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「智慧城市概念股」資金向北累計淨流出約170億元

時間:2019-05-10 13:50來源:未知 作者:gp188 點擊:
看看5月9日凌晨美国股市的突然收盘,华强街对冲基金经理薛强(他的真实姓名)很快决定打赌当天的A股也会跟风。 他告诉记者,这已成为本周许多华尔街对冲基金的特定套利交易策略。相反,当美
  看看5月9日淩晨美國股市的突然收盤,華強街對沖基金經理薛強(他的真實姓名)很快決定打賭當天的A股也會跟風。
  
  他告訴記者,這已成爲本周許多華爾街對沖基金的特定套利交易策略。相反,當美國股市反彈時,他們通過上海a9彩票平台連接和深圳a9彩票平台連接買入A股,或買入與香港市場挂鈎的A股ETF以獲得短期反彈收益A股。
  
  薛強說,由于這種套利策略並不便宜,越來越多的海外投資機構也參與其中。
  
  數據顯示,本周受A股下跌影響,資金向北累計淨流出約170億元。根據幾家外國對沖基金經理的數據,至少有20%的淨流出跟隨著美國股市的下跌而離開了A股市場。
  
  “然而,净流出主要是寻求绝对回报的短期海外资本,而长期资本仍在逢低吸纳。” 全球证券(Global Securities)宏观经济分析主管Sertan Kargin承认,21世纪的业务预示着随着A股市场波动与美国股市波动之间的相关性持续增长,海外基金对A股交易的需求正在从追逐绝对收益中转移专注于相对回报。
  
  A股 - 我们a9彩票平台波动率套利'青睐'
  
  薛告訴記者,此前中國資本先前多次試圖套利我們與A股之間的波動性相關性未能獲得大多數華爾街對沖基金的批准。例如,在過去三年美國股市持續走強的過程中,A股徘徊在低位,這使得華爾街對沖基金認爲這種套利交易策略不可操作且收益率低。風險比。其次,A股尚未納入MISC新興市場基准指數,大多數華爾街對沖基金A股比例較低,沒有動力制定新的量化投資套利策略。
  
  但自上周以来,他注意到华尔街对冲基金的兴趣突然激增,甚至一些对冲基金也开始研究A股和美股之间的波动性套利投资,作为重要的跨市场套利交易。在此背后,他们发现A股和美国股市的波动牢牢“捆绑”在一起 - 只要A股下跌,美国股市就会低开; 相反,美国股市收盘走低,也将导致A低开。
  
  “虽然波动率的相关性增加更多的是交易情绪的传递,但它确实创造了新的套利机会。” 他说。在实践中,大多数对冲基金严格遵守风险控制原则,即隔夜仓位开放,即必须在A股和美国a9彩票平台收盘前关闭所有结转头寸,不论其盈利或亏损。
  
  記者了解到,許多涉及上述套利投資收益率的對沖基金並不差。例如,在周一,他們利用A股的跌勢,在當晚開盤時買入兩倍多的短期和500熱線。當美國股市周二早盤收低時,由于A股早盤下挫,收盤跌幅爲0,因此下跌。
  
  這些對沖基金在8月8日做同樣的事情,當時A股市場見底並反彈。當美國股市在當晚開盤下跌並在美國股市的反彈中再次獲利時,他們買入了下跌。
  
  “但并非每个对冲基金都会盈利。” 薛强透露。例如,在9日上午美国股市收盘之前,一些对冲基金没有关闭所有套利头寸以获得更高的套利收益,这导致他们的投资回报被突然下跌所吞噬。我们a9彩票平台市场在一天结束时。
  
  他直言,套利策略可以盈利,交易紀律起著關鍵作用。因此,他的對沖基金設計了該模型,使用程序化交易自動鎖定訂單,以在收盤前平倉所有持倉。這使得他們本周到目前爲止的投資累計回報率約爲2%。
  
  但他承认,套利操作也是“用刀舔血” - 如果A股和美股之间存在很大分歧,他们将遭受巨大的套利损失。为了对冲交易风险,他们还在套利投资模型中设定了许多止损情景。例如,当A股趋势与美国a9彩票平台市场的趋势不同时,程序化投资模型将自动终止上述套利交易策略。
  
  “但资本总是关乎利润。” Sertan Kargin告诉记者,许多事件驱动的对冲基金继续增加上述套利投资策略,包括参与上述投资策略,将杠杆率从两倍增加到四倍,并以此为基础。a9彩票平台波动相关性增加了新的量化投资策略的发展。
  
  北方資本在黑暗中調整投資策略
  
  值得注意的是,隨著A股和美國股市波動性之間的相關性增加,北向基金的A股分配策略和盈利預期正在悄然發生變化。
  
  “过去,许多海外投资机构选择分配A股的一个重要原因是A股具有相对独立的趋势,因此它们具有避险效应。” Sertan Kargin透露。现在,A股和美国股市之间波动相关性的突然上升迫使越来越多的海外投资者转而将A股视为寻求绝对回报和安全避风港的资产配置类,转而支持更高的相对回报。
  
  5月9日,香港一家量化投资机构负责人向记者透露,他本周在与一些大型海外FOF机构进行A股委托投资谈判期间,明显感受到了这一变化。具体而言,过去许多海外投资机构愿意承担A股高波动的风险,同时提出更高的绝对回报要求。他们不再寻求高绝对回报,但要求A股投资组合的夏普比率(单位风险的超额回报)不低于行业平均水平,且A股投资组合的表现优于csi 300或MSCI中国a-分享指数。
  
  “这使我们的交易策略相对简单。” 他指出,与过去相比,他们将推动对海外投资机构的定量投资,投资趋势,多空套期保值等不同的投资策略,现在他们推动的最主要的是增强配置指数化投资策略的量化指标 - 90%,其他10%的资金投入到一些高增长a9彩票平台中以获得超额收益。
  
  記者了解到,海外投資機構的投資策略發生了變化,正在推動北方資本掀起新一輪市場。數據顯示,本周以來北向基金淨流出量約爲170億,主要基于A股波動的相對獨立性和追求短期海外資本的絕對收益,但長期投資資本仍在討價還價購買etfs以增加頭寸A股。
(責任編輯:gp188)
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